Liebe Leserinnen und Leser, wir wollen sicher nicht belehrend wirken im Sommerloch, aber folgende Frage: in welche Richtung gehen die Preise, wenn das Angebot zunehmend verknappt wird, die Nachfrage aber weiterhin steigt?  

Keine Frage, an den europäischen Immobilienmärkten ist nicht nur die Stimmung eingetrübt, auch im rückläufigen Transaktionsvolumen im 2. Quartal 2022 zeigt sich dies mittlerweile messbar.

Haben Sie sich in den letzten Tagen auch nach Wasser gesehnt? Nun, das ist verständlich, denn damit sind Sie „im Markt“. Wasser bzw. Wasserlagen wurden in den letzten Jahren zu einem zentralen Element der Stadtentwicklung. Und dass von Wasser nicht zuletzt auch mikroklimatisch eine starke positive, sprich abkühlende Wirkung ausgeht, ist nachvollziehbar.

Die Postpandemie-Phase scheint angebrochen – auch in den deutschen Bürolandschaften. Dabei oszillieren die Aussagen und Erfahrungswerte zwischen „keine Auswirkungen“, „Konnektivität und Kommunikation ist entscheidend“ bis hin zu „hybrid ist weiter auf dem Vormarsch“. In der Kurzfassung kann eine Umschreibung lauten: Es wird kein Zurück mehr geben zur Montag-bis-Freitag-Routine.

Wenn man sich in den europäischen Städten aktuell so umschaut, erlebt man eine Lebendigkeit, wie wir diese in den beiden vergangenen Corona-Jahren eher selten gesehen haben. Klar, da sind sicher Nachholeffekte zu diagnostizieren und die wärmere Jahreszeit tut ihr Übriges. Überlagert wird dieses „Meet & Greet“ gleichwohl von einer soziodemographischen Entwicklung, welche sich in den letzten 15 Jahren Bahn gebrochen hat. Die Rede ist dabei von der geradezu explodierenden Anzahl an sog. „Einpersonenhaushalten“ in den urbanen Zentren. Hier liegen die Durchschnittswerte signifikant über 50 % (im Vergleich:  Auf Länderebene in der EU kommen diese auf rund 38 %).

Mit dem Ende des ersten Quartals 2022 kann eine klare Botschaft aus den europäischen Wohnungsmärkten vernommen werden: Sie bleiben weiterhin DIE dynamischste Immobilienklasse.

Mal Hand aufs Herz: Würden Sie in ein Grundstück investieren, welches man nicht sieht oder anfassen kann, für welches es aber einen Markt zu geben scheint? Etliche Hollywood-Stars und Tech-Vertreter machen hier reichlich Werbung für die Chancen, welche sich hier bieten mit Hinweisen auf Branding, Wertsteigerung und eine „völlig neue effiziente Welt der Interaktion“. Noch besser: Schicken Sie ihren Avatar vor, um zu kommunizieren und Geschäfte zu machen?

Machen wir uns nichts vor: Dass die Transport-, Verkehrs- und Logistikbranche weiter systemrelevant sein wird, erschließt sich dieser Tage vielen Menschen mit Blick auf die geopolitische Situation. Mehr noch, das Unterbrechen und Umleiten von Transportströmen wird, das war eine Lehre aus dem 1. Covidjahr 2020, zu einer kurzfristigen Erhöhung von Lagerkapazitäten führen. Weniger die „Last-Mile“-, denn die „Nearshore“-Funktionen werden hier im Vordergrund stehen. In der nüchternen ökonomischen Sprache heißt das: „weiter ein dynamischer Wachstumsmarkt“.

„Na, kommt da noch was?“ – eine zuletzt häufig gestellte Frage im Rahmen der Kundengespräche zum Jahresanfang. Gemeint sind hier die Auswirkungen der Pandemie auf die Büroimmobilienmärkte. Natürlich muss man dabei trennen zwischen den Miet- und den Investmentmärkten. Um es deshalb weniger analytisch zu sagen: An den Mietmärkten spüren wir erste leichte Wirkungen, an den Investmentmärkten keine. 

Eine Kurzfassung zur Verfassung der europäischen Büroinvestmentmärkte müsste aktuell lauten: „Erholung, aber“. Nach knapp zwei Jahren Pandemie zeigt sich die Assetklasse Büro weitgehend krisenresistent, aber dann kommt das „Aber“. Das Transaktionsvolumen in Europa konnte im Jahr 2021 mit rund 87,5 Mrd. Euro im Vergleich zum Vorjahr zulegen (+4,1 %), bleibt jedoch weiterhin hinter der Vor-Pandemiezeit zurück (-28,2 % ggü. 2019, -15,3 % ggü. dem 10-jährigen Durchschnitt).

Keine Frage, bei unseren Bemühungen um ESG-konforme Gebäude und Quartiere sind wir auf einem sehr guten Weg. Im Rahmen unseres Catella-ESG-Monitors erfassen, dokumentieren und optimieren wir Indikatoren wie Frischwasserqualität, Wasserverbrauch Außenanlagen, Flächeninanspruchnahme, Materialien Außendämmung, Abwasserrohre bis hin zu den Materialien des Bodenbelangs (innen und außen) und die Vermeidung von Wärmeenergieverlust der Fenster. Klingt eindrucksvoll? Ist es auch, vor allem wenn sich nach einigen Quartalen endlich die Skalierungseffekte einstellen. Einfacher formuliert: Wer früh begonnen hat mit dem ehrlicherweise zeitraubenden Erfassen von Daten, direkt oder auf Basis von Energieausweisen, kann den „Roll-out“ aufs Portfolio schneller durchführen.

Sie kennen das vielleicht aus Sitzungen der Geschäftsbereiche: Das Ziel ist klar definiert, doch der Weg diffus – voller Risiken, sagen die Einen, aber mit jeder Menge Chancen, die Anderen. Mehr noch: Wenn man nicht auf Erfahrungsroutinen zurückgreifen kann, wird klar: Gebäude-Zertifikate leisten dabei lediglich einen sehr kleinen Beitrag, wie die Immobilienbranche sich mittlerweile eingestehen muss.

Wieder so ein Jahr, welches etliche verhaltene Prognosen aus dem Jahresanfang ad absurdum geführt haben. Zwar ist in den letzten Tagen viel von Rekord und Boom die Rede gewesen, doch wie immer lohnt ein tieferer Blick, jenseits der plakativen Überschriften. Denn manches kam mit Ansage, manches überraschend und manches wird sich erst noch „einpreisen“.