16 helmikuuta 2023, Finland | Corporate Finance, Investment Management | Uutiset
Vahvasta kiinteistömarkkinasta epävarmuuden aikaan
Vuosi 2022 jäi historiaan muutoksen vuotena, johon päättyi pitkä vahvan kiinteistösijoitusmarkkinan jakso. Muutoksen taustalla on Ukrainan sota, joka nosti nopeasti inflaation ja lopulta myös korot totuttua selvästi korkeammalle tasolle. Vuoden ensimmäinen puolisko oli vielä ennätyksellisen hyvää aikaa transaktiomarkkinoilla, mutta kesällä tapahtui poikkeuksellisen raju käänne, ja loppuvuosi olikin jo vaikeaa aikaa kiinteistösijoitusmarkkinoilla.
Kiinteistömarkkinaa lähes vuosikymmenen voimakkaasti tukenut erittäin matalan korkotason aika näyttää ainakin toistaiseksi olevan ohi. Kun korot lopulta kääntyivät vauhdikkaaseen nousuun keväällä 2022, myös transaktiomarkkinan vauhti hiipui ja kiinteistöjen tuottovaatimuksissa nähtiin selvä tasokorjaus ylöspäin. Markkinamuutoksen aiheuttaman epävarmuuden seurauksena kiinteistöjen transaktiovolyymit olivat syksyllä jo selvässä laskussa. Erittäin vahvan alkuvuoden jälkeen vuoden viimeinen neljännes oli transaktiovolyymilla mitattuna jo heikoin sitten vuoden 2014. Tämäkin vuosi alkaa todennäköisesti hiljaisena ja ensimmäisen vuosipuoliskon transaktiovolyymi muodostunee totuttua heikommaksi.
Tuottovaatimukset laskivat lähes yhtäjaksoisesti vuodesta 2010, jolloin Helsingin ydinkeskustan toimistojen primetuottovaatimus oli finanssikriisin jäljiltä noin 6 prosenttia. Matalimmillaan prime-tuottovaatimus kävi talvella 2022, jolloin oltiin jo 3,2 prosentin tasolla. Viime syksyn aikana primetuottovaatimus nousi nopeasti pohjalukemista jo 4,0 prosentin tasolle. Vaikka muutos tuottovaatimuksissa on ollut merkittävä, on hyvä huomata, että prime-tuottovaatimus ei ole vielä lähelläkään 20:n viime vuoden noin 4,9 prosentin keskiarvotasoa, finanssikriisin jälkeisistä tasoista puhumattakaan. Sijoittajien näkökulmasta nopeaa tuottovaatimusten nousua onneksi hieman kompensoivat suuret indeksikorotukset, jotka ovat pitkästä aikaa mahdollisia korkean inflaation seurauksena.
Markkinakatsauksen voi tilata veloituksetta yhteistyökumppanimme ja asiakkaamme sähköpostitse: info@catella.fi.
Lisätietoja:
Antti Louko
toimitusjohtaja
p. 050 5277 392
antti.louko@catella.fi