Skip to content Go to main navigation Go to language selector

Catella Avkastningsfond

Catella Avkastningsfond är en räntefond med målsättning att uppnå stabil avkastning till låg risk.

Fonden investerar i nordiska obligationer utgivna av företag och stater. Tonvikten i investeringarna ligger i företag med högre kreditvärdighet, så kallad investment grade. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol, olja eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet. Fondens avkastning kommer, över tid, ha samvariation med den nordiska obligationsmarknaden. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag och traditionell makroanalys. Fondens sammansättning avspeglar Catellas syn på förutsättningarna till avkastning i förhållande till risk avseende kredit- samt ränterisk.

Det positiva avkastningsbidraget från ränterisken lyckades emellertid inte uppväga den negativa utvecklingen i avkastningen för fondens investeringar i företagsobligationer.
Thomas Elofsson, 2018-11-30

Förvaltarkommentar

Den amerikanska centralbanken kommer sannolikt att fortsätta höja styrräntorna, men den allt flackare avkastningskurvan, skillnaden mellan kortare och längre löptider, signalerar att penningpolitiken redan är relativt stram. En inverterad avkastningskurva, högre räntor för kortare löptider relativt längre, har historiskt inneburit lågkonjunktur med cirka 12 månaders förvarning. Vi är inte där än, men ett varningens finger är på sin plats. Den så kallade ”portföljkanalen” med stigande tillgångspriser har alltsedan den senaste lågkonjunkturen 2009 varit en viktig stimulans för både företag och hushåll. Fallande tillgångspriser skulle i dagsläget vara ett oroande tecken för konjunkturen. Självklart är oron för handelskrig något som har påverkat marknaden negativt och även om en ”lösning” innebär högre tariffer kan marknaden tolka det positivt, då osäkerhet är något som påverkar både konsumtions och investeringsbeslut.

Fondens andelsvärde minskade med -0,15 % i november samtidigt som börser och marknadsräntor fortsatte ner. Ränterisken hölls oförändrad under perioden och durationen uppgick till 1,9 vid slutet på månaden. Det positiva avkastningsbidraget från ränterisken lyckades emellertid inte uppväga den negativa utvecklingen i avkastningen för fondens investeringar i företagsobligationer. I övrigt genomfördes endast mindre justeringar i portföljen.

Fakta om fonden

Riskindikator

Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.

Fondfakta

Catella Avkastningsfond är en aktivt förvaltad räntefond som investerar i företagsobligationer med högt kreditvärderingsbetyg (investment grade) och lågt kreditvärderingsbetyg (high yield) men även i sådana företagsobligationer där kreditvärderingsbetygsaknas och där en intern bedömning görs. Målsättningen är att uppnå en långsiktigt god värdetillväxt, till en väl avvägd risk, givet de marknadsförutsättningar som råder. Fonden har en historik sedan 1999 och har under tiden uppvisat en stabil avkastning vilket understryker fondens profil som ett lågrisk alternativ bland ränteplaceringar. 

Fonden passar dig som vill ha en aktiv förvaltad räntefond med inriktning mot företagsobligationer med hög kreditvärdighet. 

Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder, enligt 5 kap. § 8 Lag (2004:46) om värdepappersfonder.

Historisk utveckling

Förvaltare

Sverige

Thomas Elofsson

Chef Förvaltning och förvaltare
Direkt: +46 8 614 25 62
Sverige

Stefan Wigstrand

Förvaltare
Direkt: +46 8 614 25 58

Riskinformation

Investeringar i fondandelar är förenade med risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Ingen hänsyn är tagen till inflation. Fonderna Catella Balanserad, Catella Credit Opportunity, Catella Hedgefond och ICA-fonderna är specialfonder enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (LAIF). Catella Sverige Aktiv Hållbarhet och Catella Småbolagsfond får använda derivat och fondernas värde kan variera kraftigt över tid. Värdet på Catella Sverige Hållbart Beta kan variera kraftigt över tid. Catella Avkastningsfond får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder, enligt 5 kap. § 8 Lag (2004:46) om värdepappersfonder. Catella Nordic Long Short Equity och Catella Nordic Corporate Bond Flex får använda derivat och får ha en större andel av fonderna investerade i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder. För mer information, fullständig informationsbroschyr, fondfaktablad, årsberättelse och halvårsredogörelse se vår hemsida catella.se/fonder alternativt telefon 08-614 25 00.

This website uses cookies as described in our Cookie Policy. To see what cookies we serve and set your own preferences, please use your web browser's settings. Otherwise, if you agree to our use of cookies, please continue to use our website.