Catella Balanserad

Fonden erbjuder aktiv taktisk allokering mellan aktie-, ränte- och hedgefonder. Fonden passar den som vill ha en aktivt förvaltad fondportfölj utan att själv behöva sköta de individuella fondinvesteringarna. I neutralläget är 50% av fondförmögenheten placerad i svenska och utländska aktiefonder, 20% i hedgefonder och resterande 30% i svenska räntefonder. Fondens faktiska sammansättning anpassas löpande efter Catellas bedömning av det aktuella marknadsläget. Risknivån i fonden är lägre än i aktiefonder och högre än i räntefonder.

Läs nyheten Catella förstärker förvaltningen av allokeringsfonderna

Förvaltarkommentar

Utbrottet av coronavirus i Kina dämpade humöret betydligt under andra hälften av månaden. Efter förra årets starka börsutveckling finns det anledning att tro att investerarna har ökat sin exponering mot aktiemarknaden och att det, om antalet smittade sprider sig utanför Kina, finns en risk för fallande börser. Vår tro är fortsatt att den förväntade avkastningen från säkra ränteplaceringar är alltför låg för att vara ett realistiskt placeringsalternativ. Den bakomliggande faktorn till förra årets starka utveckling är den expansiva penningpolitiken. För att börssentimentet ska ändras tror vi att det behövs signaler om antingen betydligt svagare ekonomisk utveckling alternativt signaler om mindre expansiv penningpolitik. Svagare ekonomisk utveckling kommer att mötas med mer penningpolitisk stimulans vilket talar för att finansmarknaderna fortsatt har medvind med centralbankerna i ryggen. Sammantaget tror vi fortsatt att dagens situation med tillväxt, om än svagare än vad vi vant oss vid historiskt, och fortsatt låga räntor skapar en relativt gynnsam miljö för aktier och krediter.

Catella Balanserad steg med 0,35 % i januari. De främsta bidragsgivarna till den positiva utvecklingen var exponeringen mot amerikanska aktier som i svenska kronor räknat steg med knappt 4 procentenheter. Catella Balanserad har ett stort inslag av Catellas absolutavkastande fonder, främst beroende på den låga förväntade avkastningen på obligationer och att obligationers förmåga att agera krockkudde i en marknad med sämre risksentiment är väsentligt sämre än historiskt. Aktieexponeringen uppgår vid utgången av månaden till 58 %.