Catella Balanserad

Fonden erbjuder aktiv taktisk allokering mellan aktie-, ränte- och hedgefonder. Fonden passar den som vill ha en aktivt förvaltad fondportfölj utan att själv behöva sköta de individuella fondinvesteringarna. I neutralläget är 50% av fondförmögenheten placerad i svenska och utländska aktiefonder, 25% i hedgefonder och resterande 25% i svenska räntefonder. Fondens faktiska sammansättning anpassas löpande efter Catellas bedömning av det aktuella marknadsläget, och beroende på vår åsikt om marknaden så kan aktieandel variera från som lägst 35% till som högst 65%. I normalläget har vi ca: 30% av aktiedelen i Nordiska aktier och 70% i Globala. Vi kan variera fördelningen mellan regioner beroende på vår marknadstro men även variera mellan småbolagsfonder och index fonder. Risknivån i fonden är lägre än i aktiefonder och högre än i räntefonder. Alla fonder som vi investerar i följer våra hållbarhetskriterier.

Förvaltarkommentar

Catella Balanserad steg +1,27% i oktober. Största positiva bidraget kom från Catella Sverige Hållbart Beta. Fonden halkade dock efter index som steg med 1,87% drivet av att fonden är överviktad både Globala småbolag och Utvecklingsländer som halkat efter de globala storbolagen. Fonden är hållbar och har ingen exponering mot fossila bränslen, vilket också bidrog till att fonden halkade efter index i oktober då energisektorn utvecklades starkt under månaden.

Under oktober månad noterade vi en uppgång på de flesta börser. MSCI World Index steg 3,6% i SEK och 5,6% räknat i dollar. Inflationsförväntningarna steg ytterligare under månaden till de högsta nivåerna vi sett på många år. Råvaru- och energipriserna fortsatte även de att generellt att stiga under månaden och containerfraktraterna ligger kvar på höga nivåer. Den ekonomiska statistiken var generellt god och något bättre än under september vilket gjorde att stagflationsoron lugnade ner sig och det gav draghjälp till börserna. Med fortsatt negativa realräntor framstår aktier fortfarande som ett hyfsat alternativ till obligationer. Marknaden skakade av sig oro för eventuella effekter av kommande tapering (att Federal Reserve ska minska köpen av obligationer) och kreditproblem i Kina. Slutet av oktober präglades av Q3 rapporterna som, i flera fall, gav stora rörelser för enskilda aktier men innebar att marknaden som helhet var lugnare.

Catella Balanserad har 53% exponering mot aktier, vilket vi ser som neutral positionering. Negativa realräntor och bra vinstutveckling för bolagen ger stöd åt börsen, men kommande åtstramningar från centralbankerna och något stigande räntor gör oss ändå försiktiga.