Catella Balanserad

Fonden erbjuder aktiv taktisk allokering mellan aktie-, ränte- och hedgefonder. Fonden passar den som vill ha en aktivt förvaltad fondportfölj utan att själv behöva sköta de individuella fondinvesteringarna. I neutralläget är 50% av fondförmögenheten placerad i svenska och utländska aktiefonder, 20% i hedgefonder och resterande 30% i svenska räntefonder. Fondens faktiska sammansättning anpassas löpande efter Catellas bedömning av det aktuella marknadsläget. Risknivån i fonden är lägre än i aktiefonder och högre än i räntefonder.

Läs nyheten Catella förstärker förvaltningen av allokeringsfonderna

Förvaltarkommentar

Catella Balanserad sjönk med 4,3 % i april. Återhämtningen på världens finansmarknader gynnade fonden under månaden. Catella Balanserads innehav i absolutavkastande produkter bidrog positivt till avkastningen under månaden. Aktieexponeringen var i stort oförändrad under månaden och uppgår vid utgången av månaden till 47 %.

Vår tro är fortsatt att ekonomiska bedömare underskattar de ekonomiska effekterna av situationen. Men som vi också tidigare sagt tror vi också att den policyrespons som nu sker i form av penningpolitik och finanspolitik också den kommer att överraska bedömare positivt. Dragkampen mellan svagare ekonomisk utveckling än förväntat och mer policyrespons än vad vi någonsin skådat fortsätter. Detta innebär att utfallsrummet är större än vad det någonsin varit i finansmarknadens historia och vi ser två extrema scenarion framför oss. Under månaden har det positiva scenariot vunnit i kraft och finansmarknaderna har haft en osannolikt stark återhämtning. Vi tror att risken för bakslag är stor då ekonomisk fundamenta under de närmaste månaderna kommer att vara mycket svag. Det negativa scenariot, som vi ser framför oss, är en situation som kan liknas med den stora depressionen under 30 talet, vilket kommer att få ödesdigra konsekvenser för både världsekonomin och världens finansmarknader. Vår grundsyn är åt det positiva hållet, framförallt beroende på att alltför mycket står på spel. Även om det kommer att leda till exploderande budgetunderskott och på sikt högre inflation är helt enkelt alternativen för dåliga och ”helikopterpengar” är det minst dåliga alternativet. Vi ser framför oss en marknad med fortsatt stora rörelser och tvära kast under de kommande veckorna och kanske månaderna. Vi tror att den stora omvärderingen på tillgångsmarknaderna skett och att härifrån kommer skillnaden inom varje enskild marknad vara större. Företag som kommer att behöva rekonstrueras och vilka bolag behöver göra nyemission kommer att vara förlorare och de bolag som har tillräckligt stark balansräkning för att kunna övervintra under de kommande månaderna kan mycket väl se kursuppgångar även i en generellt svag marknad.