Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Credit Opportunity är en aktivt förvaltad specialfond med inriktning mot räntebärande värdepapper. Fonden har som målsättning att generera en positiv avkastning oavsett marknadsutveckling.
Fonden investerar i huvudsak i nordiska räntebärande värdepapper. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet såväl som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas, över tid, ha låg samvariation med aktiemarknaden och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Vid portföljkonstruktionen läggs stor vikt vid riskspridning och att inget enskilt innehav eller enskild faktor ska ha för stor påverkan på fondens utveckling. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag samt traditionell makroanalys. Risknivån kommer att variera beroende på Catellas bedömning av rådande marknadsförutsättningar. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 3-5 % med en standardavvikelse understigande 5 %, över tid.
Trots att riskfyllda tillgångar hade en svag utveckling under månaden utvecklades portföljen positivt i maj.
Thomas Elofsson, 2019-05-31
Förvaltarkommentar
Under maj fortsatte räntorna att gå ner i spåren på allt högre förväntningar på penningpolitisk stimulans i USA och Europa. Aktiemarknaderna rekylerade under maj vilket också bidrog till att trycka ned räntenivåerna. Det finns nu en stor divergens mellan olika tillgångsmarknader prissättning av sannolikheten för lågkonjunktur. Räntemarknaden pekar mot att tillväxten och inflationen fortsätter att försvagas, samtidigt som kredit och aktiemarknader bedömer denna risk som låg. Även om räntenivåerna, i stort, är de lägsta vi haft sedan finanskrisen, är vår bedömning att det starka sentimentet kommer att kvarstå så länge centralbankerna inte signalerar mindre expansiv penningpolitik, vilket sannolikt kräver starkare konjunktursignaler och högre förväntad inflation.
Trots att riskfyllda tillgångar hade en svag utveckling under månaden utvecklades portföljen positivt i maj. Den främsta bidragsgivaren till den positiva utvecklingen var fondens innehav i Securelink, som blev uppköpt av telekombolaget Orange. Kreditrisken var sammantaget den främsta drivaren bakom månadens avkastning, även om även ränterisken bidrog till det positiva resultatet. Fondens andelsvärde steg med 0,38 % under månaden. Risknivån i fonden är balanserad och kassapositionen fortsatt hög. Durationen i fonden ökades under maj och uppgift till 2,88 vid slutet på månaden.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren alternativt fondens högsta tillåtna risk. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Över tiden kan fondens riskindikator ändras både uppåt och nedåt. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data för fondens modellportfölj som inte är en garanti för framtida risk/avkastning.
Fondfakta
Catella Credit Opportunity är konstruerad för att möta en utmanande räntemiljö och för att bättre kunna anpassa sig till olika marknadsscenarion.
Fonden är en absolut avkastande specialfond med inriktning mot räntebärande värdepapper. Fonden har ett brett placeringsmandat vilket möjliggör investeringar i hela den räntebärande kapitalstrukturen. Av fondens kapital investeras minst 50 procent i nordiska innehav.
Fonden investerar företrädesvis i ägda obligationer, konvertibla förlagsbevis, preferensaktier samt kassahållning. Fondens oberoende av jämförelseindex ger utrymme för affärsmässiga och flexibla beslut. Fonden kommer att använda derivat såväl opportunistiskt som för att skydda kapitalet mot de två primära riskerna; ränterisk och kreditrisk.
Fonden är en vidareutveckling av den framgångsrika och prisbelönta fonden Catella Nordic Corporate Bond Flex. Den nya fonden har ett ännu bredare förvaltningsmandat, den tar mer risk i placeringarna men har även större möjlighet till att nyttja derivat som skydd.
Historisk utveckling
Dokument om Catella Credit Opportunity
-
Dokument
