Catella Hedgefond

Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier och obligationer. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att såväl skydda kapitalet som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas ha en låg samvariation med aktie-, kredit- och obligationsmarknadernas utveckling och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Vid portföljkonstruktionen läggs stor vikt vid riskspridning och att inget enskilt innehav eller enskild faktor ska ha för stor påverkan på fondens utveckling. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag samt traditionell makroanalys. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 3-5 % med en standardavvikelse om 3 %.

Förvaltarkommentar

Catella Hedgefond steg 0.2% i augusti. Ränte- och aktieplaceringar gav ett balanserat bidrag till avkastningen under månaden. Energirelaterade innehav som BW Offshore och Kvaerner gav störst bidrag till avkastningen tillsammans med vårt långsiktiga innehav i Ambea som rapporterade under perioden. Svagast avkastningsbidrag gav smyckestillverkaren Pandora, korta aktieterminspositioner samt gruvutrustningsleverantören Outotec.

Stockholmsbörsen steg drygt 3% i augusti vilket överträffade andra nordiska index och framförallt europeiska börser som föll på bred front. Ledande indikatorer var generellt svagare under månanden, långa räntor föll. Svenska kronan fortsatta att utvecklas mycket svagt vilket bidrog till börsstyrkan. Även industrimetaller fortsatta att falla, men oljepriset stärktes under månaden vilket hjälpte olja och gas-sektorn att utvecklas starkt. Marknaden hade även handelskrig, tullar och svaga EM-valutor i fokus.