Catella Hedgefond

Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier och obligationer. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att såväl skydda kapitalet som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas ha en låg samvariation med aktie-, kredit- och obligationsmarknadernas utveckling och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Vid portföljkonstruktionen läggs stor vikt vid riskspridning och att inget enskilt innehav eller enskild faktor ska ha för stor påverkan på fondens utveckling. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag samt traditionell makroanalys. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 3-5 % med en standardavvikelse om 3 %.

Förvaltarkommentar

Catella Hedgefond föll 0,7% i juni. Räntebärande placeringar bidrog positivt och aktier negativt i juni. Ambea, Aker och Maersk var de enskilda aktier som bidrog mest positivt till resultatet. Det negativa bidraget kom bland annat från positioner i Pandora, Outotec och BW Offshore. I Pandora har fonden börjat att bygga en långposition efter Q1-rapporten, då vi tycker kursnedgången efter rapporten är överdrivet stor samt att det finns indikationer på förbättrade trender under våren, men än så länge har inte aktiemarknaden delat den uppfattningen. 

Inklusive utdelningar så steg Stockholmsbörsen med 0,3% under juni. MSCI världsindex steg med 1,5% i juni, men börserna i många utvecklingsländer utvecklades betydligt sämre. Federal Reserv höjde som väntat räntan i juni, men var också tydliga med sin ambition att fortsätta höja. Höjd ränta i USA är en bidragande orsak till oro i visa utvecklingsländer. Handelskriget mellan USA och Kina, samt mellan USA och Europa, hade också stor påverkan på börserna i juni.