Catella Hedgefond

Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier och obligationer. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, fossila bränslen eller vapen. I förvaltningen används derivat för att såväl skydda kapitalet som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas ha en låg samvariation med aktie-, kredit- och obligationsmarknadernas utveckling och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor.  Vid portföljkonstruktionen läggs stor vikt vid riskspridning och att inget enskilt innehav eller enskild faktor ska ha för stor påverkan på fondens utveckling. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag samt traditionell makroanalys. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 3-5 % med en standardavvikelse om 3 %.

Förvaltarkommentar

Catella Hedge var upp 1,81 procent under augusti. Avkastningsbidraget från de fyra mandaten (aktieinnehav, blankningar, räntor och indexderivat) var alla positiva. Störst bidrag kom från aktieinnehav och bland dem var Wallenius Wilhelmsen, Nibe och Avanza de som låg i topp. På den negativa sidan finner vi Autoliv, Dometic och Hexpol. 

Världens börser fortsatte att stiga under augusti. De nordiska börserna (VINX index) steg med 1,4 procent. Svenska storbolag (OMX index) var ner -0,8 procent. Kvartalsrapporterna har generellt sett varit starka där en stor andel bolag överträffat marknadens förväntningar både gällande omsättning och vinst. Framtidsutsikterna är generellt positiva men överskuggas av stigande råmaterialpriser och komponentsbrist. Under månadens FED-möte lämnade den amerikanska centralbanken som väntat styrräntan oförändrad. Även den nuvarande omfattningen av tillgångsköp förblir oförändrat. Centralbanken är optimistisk kring tillväxten i ekonomin men är i nuläget inte i närheten av att överväga en räntehöjning. Under månaden har vi sett relativt stabila räntor och valutor, medan råvaror backade något.