Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Corporate Bond Flex är en fond med målsättning att uppnå god riskjusterad avkastning.
Fonden investerar i nordiska obligationer utgivna av företag och stater. Fonden investerar i obligationer med såväl hög som låg kreditvärdighet. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol, olja eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet. Fondens avkastning kommer, över tid, ha samvariation med den nordiska företagsobligationsmarknaden. Vid portföljkonstruktionen läggs stor vikt vid riskspridning och att inget enskilt innehav eller enskild sektor ska ha för stor påverkan på fondens utveckling. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag och traditionell makroanalys. Fondens sammansättning avspeglar Catellas syn på förutsättningarna till avkastning i förhållande till risk avseende kredit- samt ränterisk.
Även om räntenivåerna, i stort, är de lägsta vi haft sedan finanskrisen, är vår bedömning att det starka sentimentet kommer att kvarstå så länge centralbankerna inte signalerar mindre expansiv penningpolitik, vilket sannolikt kräver starkare konjunktursignaler och högre förväntad inflation.
Thomas Elofsson, 2019-06-30
Förvaltarkommentar
Fortsatt svag inkommande makrodata och allt högre förväntningar på lägre styrräntor från centralbankerna gav fortsatt stöd till trenden med fallande obligationsräntor, stigande börser och bra utveckling för företagsobligationer. Detta innebar också att divergensen mellan olika tillgångsmarknader prissättning av sannolikheten för lågkonjunktur fortsatte att öka under månaden. Räntemarknaden pekar mot att tillväxten och inflationen fortsätter att försvagas, samtidigt som kredit och aktiemarknader bedömer denna risk som låg. Även om räntenivåerna, i stort, är de lägsta vi haft sedan finanskrisen, är vår bedömning att det starka sentimentet kommer att kvarstå så länge centralbankerna inte signalerar mindre expansiv penningpolitik, vilket sannolikt kräver starkare konjunktursignaler och högre förväntad inflation.
Den gynnsamma miljön för finansiella tillgångar under månaden medförde att portföljen utvecklades positivt i juni. Fallande räntor var den främsta bidragsgivaren till den positiva utvecklingen. Kreditportföljen hade en svagt negativ utveckling under månaden. Merparten av krediterna hade en positiv avkastning, men i spåren av att obligationsinnehavarna tog över ägandet i telekomoperatören Lebara påverkade det portföljens avkastning negativt. Vi har goda förhoppningar att det finns värden som de nya ägarna kan realisera i och med detta agerande. Fondens andelsvärde steg med 0,26 % under månaden. Risknivån i fonden är balanserad och kassapositionen fortsatt hög Vid utgången av juni uppgick durationen till 1,5 år.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Corporate Bond Flex är en alternativ räntefond som huvudsakligen investerar i företagsobligationer emitterade i Norden. Mandatet ger möjlighet att allokera mellan olika räntebärande tillgångsslag. Fonden kan använda derivat för att parera såväl stigande som sjunkande marknadsräntor. Vidare används från tid till annan skydd för att begränsa kreditrisk i portföljen. Exponering mot valutarisker säkras genom valutaterminer.
Fonden eftersträvar en absolut avkastning genom att tillämpa en kombination av top-down makroanalys och en bottom-up bolagsanalys. Fonden utgör ett enkelt sätt att få tillgång till ett relativt komplicerat tillgångsslag där likviditet och analyskapacitet kan göra skillnad mellan bra och dålig avkastning.
Fonden passar dig som söker en något högre risk och möjlighet till högre avkastning än traditionellt räntesparande.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Catella Nordic Corporate Bond Flex IC är en institutionell andelsklass av den dagligt handlade fonden Catella Nordic Corporate Bond flex. Fonden är en alternativ UCITS räntefond som är Luxemburg registrerad. Minsta investering: 10 miljoner SEK.
