Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Corporate Bond Flex är en fond med målsättning att uppnå god riskjusterad avkastning.
Fonden investerar i nordiska obligationer utgivna av företag och stater. Fonden investerar i obligationer med såväl hög som låg kreditvärdighet. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol, olja eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet. Fondens avkastning kommer, över tid, ha samvariation med den nordiska företagsobligationsmarknaden. Vid portföljkonstruktionen läggs stor vikt vid riskspridning och att inget enskilt innehav eller enskild sektor ska ha för stor påverkan på fondens utveckling. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag och traditionell makroanalys. Fondens sammansättning avspeglar Catellas syn på förutsättningarna till avkastning i förhållande till risk avseende kredit- samt ränterisk.
Oro för en andra våg av Corona parat med osäkerhet inför det amerikanska presidentvalet ledde till ett svagt risksentiment under månaden.
Thomas Elofsson, 2020-10-31
Förvaltarkommentar
Fondens steg med 0,6 % i oktober. Hela månadens uppgång kom ifrån fondens innehav i obligationer utgivna av finansbolaget Lowell, som bland annat köpt och driver vidare Intrums norska verksamhet samt Lindorff svenska, danska och finska verksamhet. Lowell refinansierade de existerande utestående obligationerna och huvudägaren skjut samtidigt till nytt eget kapital. I övrigt var det små förändringar och månaden präglades av relativt låg aktivitet. Fondens duration var 1,3 år vid månadsskiftet Endast smärre portföljjusteringar gjordes under månaden.
Oro för en andra våg av Corona parat med osäkerhet inför det amerikanska presidentvalet ledde till ett svagt risksentiment under månaden. Trots fallande börser och vidare kreditspreadar internationellt var oktober en relativt lugn månad på den svenska ränte och kreditmarknaden. En andra våg av corona och mindre (eller större) begränsningar i rörligheten i samhällena kommer givetvis att påverka den ekonomiska utvecklingen negativt. Centralbankerna har redan innan denna andra våg signalerat att den ekonomiska återhämtningen riskerar att bli i svagare än förväntat. Vår bedömning är nu att marknaden förväntar sig mer penningpolitisk stimulans under årets sista kvartal. Utan centralbankernas julklappsutdelning i december är marknaden nu sårbar, men de styrande på centralbankerna är väl medvetna om detta och kommer inte göra marknaden besviken. De främsta hoten i närtid är den andra vågen av smittspridningen av covid. På längre sikt är den ekonomiska utvecklingen avgörande och den ohållbara finanspolitiken. Så länge förtroendet för centralbankerna är högt är detta inget problem, men utan högre tillväxt såväl som högre inflation för att lösa världsekonomins ohållbara skuldsättning kommer detta att bli avgörande världens finansmarknader.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Corporate Bond Flex är en alternativ räntefond som huvudsakligen investerar i företagsobligationer emitterade i Norden. Mandatet ger möjlighet att allokera mellan olika räntebärande tillgångsslag. Fonden kan använda derivat för att parera såväl stigande som sjunkande marknadsräntor. Vidare används från tid till annan skydd för att begränsa kreditrisk i portföljen. Exponering mot valutarisker säkras genom valutaterminer.
Fonden eftersträvar en absolut avkastning genom att tillämpa en kombination av top-down makroanalys och en bottom-up bolagsanalys. Fonden utgör ett enkelt sätt att få tillgång till ett relativt komplicerat tillgångsslag där likviditet och analyskapacitet kan göra skillnad mellan bra och dålig avkastning.
Fonden passar dig som söker en något högre risk och möjlighet till högre avkastning än traditionellt räntesparande.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Catella Nordic Corporate Bond Flex IC är en institutionell andelsklass av den dagligt handlade fonden Catella Nordic Corporate Bond Flex. Fonden är en alternativ UCITS räntefond som är Luxemburg registrerad. Minsta investering: 10 miljoner SEK.
