Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Corporate Bond Flex är en fond med målsättning att uppnå god riskjusterad avkastning.
Fonden investerar i nordiska obligationer utgivna av företag och stater. Fonden investerar i obligationer med såväl hög som låg kreditvärdighet. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol, olja eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet. Fondens avkastning kommer, över tid, ha samvariation med den nordiska företagsobligationsmarknaden. Vid portföljkonstruktionen läggs stor vikt vid riskspridning och att inget enskilt innehav eller enskild sektor ska ha för stor påverkan på fondens utveckling. Investeringarna baseras på fundamental analys av enskilda bolag och traditionell makroanalys. Fondens sammansättning avspeglar Catellas syn på förutsättningarna till avkastning i förhållande till risk avseende kredit- samt ränterisk.
Fondens exponering i företagskrediter är förklaringen till den starka utvecklingen.
Thomas Elofsson, 2020-08-30
Förvaltarkommentar
Fondens steg i den gynnsamma miljön med 1,6 % i augusti. Fondens exponering i företagskrediter är förklaringen till den starka utvecklingen. Fondens duration var 1,1 år vid månadsskiftet Endast smärre portföljjusteringar gjordes under månaden.
Risksentimentet under månaden var gott och drevs framförallt av en kraftig uppgång för teknikrelaterade aktier. Finansmarknaderna drevs av fortsatt penningpolitisk och fiskal stimulans, samhällen som öppnar upp med successiv återhämtning för ekonomin. Vår bedömning är fortsatt att risken för bakslag är stor, men att slutändan lutar vi åt att centralbankerna kommer att gå vinnande ur striden. Under månaden signalerade den amerikanska centralbanken att toleransen för högre inflation är hög och att lägre arbetslöshet och starkare tillväxt nu är huvudfokus för penningpolitiken. Med tanke på att penningpolitiken det senaste decenniet har haft svårt att nå inflationsmålet, bör man fråga sig om ett högre inflationsmål har någon praktisk betydelse. Så länge centralbankerna fortsätter med sina tillgångsköp och defacto köper mer obligationer än vad som emitteras är vår bild att företagskrediter fortsatt kommer att befinna sig ii en gynnsam miljö. De främsta hoten i närtid är den geopolitiska utvecklingen med det amerikanska presidentvalet under hösten, samt det faktum att tillgångsmarknaderna i vissa delar visar bubbeltendenser. På längre sikt är den ekonomiska utvecklingen avgörande och man bör vara vaksam på att finanspolitiken inte är långsiktigt hållbar utan det behövs såväl högre tillväxt som högre inflation. Den avgörande frågan för finansmarknaden blir då fortsatt hur centralbankerna agerar i det fall tillväxten och inflationen överraskar på uppsidan.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Corporate Bond Flex är en alternativ räntefond som huvudsakligen investerar i företagsobligationer emitterade i Norden. Mandatet ger möjlighet att allokera mellan olika räntebärande tillgångsslag. Fonden kan använda derivat för att parera såväl stigande som sjunkande marknadsräntor. Vidare används från tid till annan skydd för att begränsa kreditrisk i portföljen. Exponering mot valutarisker säkras genom valutaterminer.
Fonden eftersträvar en absolut avkastning genom att tillämpa en kombination av top-down makroanalys och en bottom-up bolagsanalys. Fonden utgör ett enkelt sätt att få tillgång till ett relativt komplicerat tillgångsslag där likviditet och analyskapacitet kan göra skillnad mellan bra och dålig avkastning.
Fonden passar dig som söker en något högre risk och möjlighet till högre avkastning än traditionellt räntesparande.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Catella Nordic Corporate Bond Flex IC är en institutionell andelsklass av den dagligt handlade fonden Catella Nordic Corporate Bond Flex. Fonden är en alternativ UCITS räntefond som är Luxemburg registrerad. Minsta investering: 10 miljoner SEK.
