Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Nordic Long Short Equity är en fond med målsättning att leverera god avkastning oavsett marknadsutvecklingen.
Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet såväl som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas, över tid, ha låg samvariation med aktiemarknaden och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Portföljkonstruktionen består av två delar, långa respektive korta aktiepositioner, som båda förväntas bidra till fondens egenskaper och sammantaget skapa ett gott utbyte mellan risk och avkastning. Investeringarna baseras på en kombination av traditionell aktieanalys och kvantitativa metoder. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 5-10 % med en standardavvikelse om 5-10%, över tid.
Främsta positiva bidragsgivare till månadens avkastning var de långa innehaven i Hexagon, Volvo och Stora Enso.
Thomas Elofsson, 2019-06-30
Förvaltarkommentar
Nordiska börser återhämtade sig under juni månad bland annat drivet av ECB och Fed som signalerade om kommande penningpolitiska lättnader samt på hopp om förnyade handelssamtal inför G-20 mötet. Stockholmsbörsen noterade en uppgång inklusive utdelningar om 6,8% och även övriga Nordiska börser steg, dock inte lika mycket som Stockholm. Nordiska börsindex steg i genomsnitt runt 5%. Även trenden med fortsatt svag makrodata fortsatte med lägre inköpschefsindex i USA och Eurozonen. Noterbart var fallet i räntor i både USA och Europa under månaden, börsen drivs av att räntorna nu blivit så låga att börsen ser attraktiv ut jämfört med obligationer även i ett scenario med svagare konjunktur. Dessutom finns chans att räntesänkningar eller handelsuppgörelse leder till förbättring nästa år.
Catella Nordic Long Short Equity gick ned med 0,36 % under månaden. Nettoexponeringen har varit negativ under månaden, vilket bidragit till den svaga utvecklingen. Främsta positiva bidragsgivare till månadens avkastning var de långa innehaven i Hexagon, Volvo och Stora Enso. Fondens korta positioner i Getinge, Assa och Elisa har dragit ned avkastningen. Under månaden har små förändringar i portföljen gjorts. Vi har sålt innehavet i säkerhetsbolaget GFS och minskat fondens korta position i Getinge. Bruttoexponering uppgår per månadsskiftet till 132 %. Värderingsskillnaden mellan dyra defensiva bolag och i flera fall billiga, men mer cykliska bolag är i vårt tycke alltför stor. Vi har respekt för att många placerare i tider av konjunkturoro försöker gömma sig i defensiva bolag, men anser att värderingskillnaden skapar ett asymmetriskt utfallsrum. Om konjunkturen fortsätter att försvagas kommer även de defensiva bolagen ha svårt att ge positiv avkastning och i ett läge då framtidsutsikterna bedöms gå mot det bättre finns stor potential i billiga, men mer cykliska bolag.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Long/Short Equity är en alternativ absolutavkastande aktiefond med nordisk inriktning som har möjlighet att prestera i både upp- och nedgång. Den har en lägre risk än börsen och ska leverera en konkurrenskraftig riskjusterad avkastning. Fonden förvaltas av vårt hedgeteam som skapar en relativt koncentrerad portfölj av innehavda och korta positioner i Norden. Risken i fonden balanseras med hjälp av derivat.
Fonden är ett bra inslag i långsiktigt sparande och passar investerare som vill ha en aktieexponering med möjlighet att även tjäna pengar i en fallande aktiemarknad.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Avkastningsmål: God riskjusterad absolut avkastning
Fonden är en Luxemburg-noterad dagligt handlad UCITS-fond. Minsta insättning är 100 SEK/10€.
