Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Nordic Long Short Equity är en fond med målsättning att leverera god avkastning oavsett marknadsutvecklingen.
Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet såväl som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas, över tid, ha låg samvariation med aktiemarknaden och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Portföljkonstruktionen består av två delar, långa respektive korta aktiepositioner, som båda förväntas bidra till fondens egenskaper och sammantaget skapa ett gott utbyte mellan risk och avkastning. Investeringarna baseras på en kombination av traditionell aktieanalys och kvantitativa metoder. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 5-10 % med en standardavvikelse om 5-10%, över tid.
Den långa positionen i Veoneer samt de korta positionerna i fastighetsbolag bidrog positivt till avkastningen.
Thomas Elofsson, 2020-10-31
Förvaltarkommentar
Catella Nordic Long Short sjönk med 0,2 % under månaden. Den långa positionen i Veoneer samt de korta positionerna i fastighetsbolag bidrog positivt till avkastningen. På den negativa sidan var framförallt SOBI som levererade dåliga nyheter under månaden samt Biotage, NENT och Essity.
Vid utgången av månaden hade fonden en övervikt i hälsosektorn och informationsteknik samt en undervikt i fastighetsbolag och banker. Gemensamt för positioneringen är att fonden har en övervikt mot stabila kvalitetsbolag och en undervikt mot mer skuldsatta företag. Bruttoexponering uppgår per månadsskiftet till 117 % och nettoexponeringen uppgår vid månadsskiftet till - 4 %.
Oro för en andra våg av Corona parat med osäkerhet inför det amerikanska presidentvalet ledde till ett svagt risksentiment under månaden. Ett stort antal rapporter har kommit in under månaden. En generell betraktelse är att, många bolag har varit fortsatt duktiga på att försvara marginaler och kassaflöden och att rapporterna sammantaget kommit in något bättre än förväntat. På aggregerad nivå var omsättningen ganska mycket som förväntat, men marginalerna bättre tack vare kostnadsbesparingar. Vi bedömer att vinstprognoserna för 2020 går upp med ca: 5-8% medan bara upp 1-2% för 2021.
En andra våg av corona och mindre (eller större) begränsningar i rörligheten i samhällena kommer givetvis att påverka den ekonomiska utvecklingen negativt. Centralbankerna har redan innan denna andra våg signalerat att den ekonomiska återhämtningen riskerar att bli i svagare än förväntat. Vår bedömning är nu att marknaden förväntar sig mer penningpolitisk stimulans under årets sista kvartal. Utan centralbankernas julklappsutdelning i december är marknaden nu sårbar, men de styrande på centralbankerna är väl medvetna om detta och kommer inte göra marknaden besviken.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Long/Short Equity är en alternativ absolutavkastande aktiefond med nordisk inriktning som har möjlighet att prestera i både upp- och nedgång. Den har en lägre risk än börsen och ska leverera en konkurrenskraftig riskjusterad avkastning. Fonden förvaltas av vårt hedgeteam som skapar en relativt koncentrerad portfölj av innehavda och korta positioner i Norden. Risken i fonden balanseras med hjälp av derivat.
Fonden är ett bra inslag i långsiktigt sparande och passar investerare som vill ha en aktieexponering med möjlighet att även tjäna pengar i en fallande aktiemarknad.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Avkastningsmål: God riskjusterad absolut avkastning
Fonden är en Luxemburg-noterad dagligt handlad UCITS-fond. Minsta insättning är 100 SEK/10€.
