Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Nordic Long Short Equity är en fond med målsättning att leverera god avkastning oavsett marknadsutvecklingen.
Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet såväl som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas, över tid, ha låg samvariation med aktiemarknaden och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Portföljkonstruktionen består av två delar, långa respektive korta aktiepositioner, som båda förväntas bidra till fondens egenskaper och sammantaget skapa ett gott utbyte mellan risk och avkastning. Investeringarna baseras på en kombination av traditionell aktieanalys och kvantitativa metoder. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 5-10 % med en standardavvikelse om 5-10%, över tid.
Vår exponering har fortsatt varit försiktig.
Thomas Elofsson, 2019-02-28
Förvaltarkommentar
Februari präglades av en fortsatt återhämtning för de globala börserna efter den svaga utvecklingen under fjärde kvartalet. Nordiska index steg mellan 2% och 6% under månaden. Uppgången på aktiemarknaden påbörjades av den omsvängning som Federal Reserve annonserade i slutet av december och mitten av januari gällande penningpolitiken, men under februari har hopp om en handelsuppgörelse mellan USA och Kina fortsatt att driva på uppgången. Marknaden gläds även åt att kreditexpansionen har åter kommit igång i Kina, och gör att marknaden kan se förbi nuvarande svaga makrostatistik och spekulera i förbättring i slutet av 2019 och in i 2020. Troligtvis försämras makro statistik för närvarande av en kombination av lagerneddragningar och oro för handelsdispyten, men dessa effekter skulle kunna vara tillfälliga. Catella Nordic Long/Short Equity gick ned med 0,88% under månaden. Derivatskyddet drog ned fondens avkastning under månaden i spåren av den starka börsutvecklingen. Bästa bidragsgivare till månadens avkastning var de långa positionerna i Valmet och Hexagon och sämsta bidragsgivare var de korta positionerna i Assa. Coloplast och Christan Hansen.
Vår exponering har fortsatt varit försiktig. Med börsens värdering tillbaka i intervallet som rådde innan marknadssättningen bedömer vi att det är klokt att ha en avvaktande inställning till ytterligare risktagande och håller nettot nära noll - även om vi sakta och metodiskt bygger upp bruttoexponeringen från låga nivåer och som per månadsskiftet uppgår till 135 %. Det finns några gemensamma nämnare i de positioner som tas. Vi söker bolag som är billiga relativt vårt bedömda fundamentala värde. Vidare är ett intressant tema för 2019 att vi tror att marginaler rent generellt är för höga, särskilt i en miljö där tillväxten fortsätter att sakta in. Vi söker därför bolag som antingen, i utgångsläget har lägre marginaler än historiskt, eller bolag som vi bedömer kommer att kunna möta kostnadsökningar med prishöjningar på sina produkter och tjänster.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Long/Short Equity är en alternativ absolutavkastande aktiefond med nordisk inriktning som har möjlighet att prestera i både upp- och nedgång. Den har en lägre risk än börsen och ska leverera en konkurrenskraftig riskjusterad avkastning. Fonden förvaltas av vårt hedgeteam som skapar en relativt koncentrerad portfölj av innehavda och korta positioner i Norden. Risken i fonden balanseras med hjälp av derivat.
Fonden är ett bra inslag i långsiktigt sparande och passar investerare som vill ha en aktieexponering med möjlighet att även tjäna pengar i en fallande aktiemarknad.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Avkastningsmål: God riskjusterad absolut avkastning
Fonden är en Luxemburg-noterad dagligt handlad UCITS-fond. Minsta insättning är 100 SEK/10€.
