Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Nordic Long Short Equity är en fond med målsättning att leverera god avkastning oavsett marknadsutvecklingen.
Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet såväl som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas, över tid, ha låg samvariation med aktiemarknaden och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Portföljkonstruktionen består av två delar, långa respektive korta aktiepositioner, som båda förväntas bidra till fondens egenskaper och sammantaget skapa ett gott utbyte mellan risk och avkastning. Investeringarna baseras på en kombination av traditionell aktieanalys och kvantitativa metoder. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 5-10 % med en standardavvikelse om 5-10%, över tid.
I spåren av den starka börsutvecklingen har naturligt långsidan bidragit mest till den positiva utvecklingen, men noterbart är att de korta positionerna utvecklats klart sämre än börsen.
Thomas Elofsson, 2019-04-30
Förvaltarkommentar
April präglades av en fortsatt uppgång för de globala börserna. I Norden utvecklades København svagast med -0,2% och Stockholm bäst med +5,7%, men under månaden har det varit mycket utdelningar och läggs dessa tillbaka så gick alla börserna upp i Norden. Uppgången drevs av en kombination av förhoppning om förbättrad ekonomi under andra halvåret, en kommande handelsdeal mellan Kina och USA samt av Centralbanker som inte höjer räntan. Makro data har som helhet varit ganska svag under månaden och inflationen har varit fortsatt låg, det påverkar Centralbankerna. En av de mjukaste centralbankerna är Riksbanken, vilket pressat ner den svenska kronan och gynnat export industrin. Rapporterna har varit blandade, men som helhet ändå något bättre än befarat givet svag makrodata.
Catella Nordic Long Short hade en stark utveckling och gick upp med 5,2% under månaden. Nettoexponeringen har varit låg under månaden, vilket innebär att den månadens starka utveckling är ett resultat av bra stockpicking. I spåren av den starka börsutvecklingen har naturligt långsidan bidragit mest till den positiva utvecklingen, men noterbart är att de korta positionerna utvecklats klart sämre än börsen. Månadens främsta bidragsgivare är säkerhetsbolaget G4S som steg kraftigt på spekulationer om uppköp av bolaget. Vidare har fonden exponering i cykliska bolag som Outotec, SSAB och SKF haft en strak utveckling. De korta positionerna i Getinge, DSV och Kone drog ned månadens resultat. Vår exponering har fortsatt varit försiktig. Med börsens värdering tillbaka i intervallet som rådde innan marknadssättningen bedömer vi att det är klokt att ha en avvaktande inställning till ytterligare risktagande och håller nettot nära noll - bruttoexponeringen uppgår per månadsskiftet till 143 %. Under andra hälften i månaden har fondens exponering mot cykliska bolag minskats något och brottexponering har därmed tagits ned något. Vi är oroliga att börsen prisat den bästa av världar med mjuka central banker och förbättrad ekonomi under andra halvåret, och risken är betydande att en av dessa två inte kommer att inträffa.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Long/Short Equity är en alternativ absolutavkastande aktiefond med nordisk inriktning som har möjlighet att prestera i både upp- och nedgång. Den har en lägre risk än börsen och ska leverera en konkurrenskraftig riskjusterad avkastning. Fonden förvaltas av vårt hedgeteam som skapar en relativt koncentrerad portfölj av innehavda och korta positioner i Norden. Risken i fonden balanseras med hjälp av derivat.
Fonden är ett bra inslag i långsiktigt sparande och passar investerare som vill ha en aktieexponering med möjlighet att även tjäna pengar i en fallande aktiemarknad.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Avkastningsmål: God riskjusterad absolut avkastning
Fonden är en Luxemburg-noterad dagligt handlad UCITS-fond. Minsta insättning är 100 SEK/10€.
