Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Catella Nordic Long Short Equity är en fond med målsättning att leverera god avkastning oavsett marknadsutvecklingen.
Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier. Fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, varför vi helt undviker långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. I förvaltningen används derivat för att skydda kapitalet såväl som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden förväntas, över tid, ha låg samvariation med aktiemarknaden och kan därmed både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor. Portföljkonstruktionen består av två delar, långa respektive korta aktiepositioner, som båda förväntas bidra till fondens egenskaper och sammantaget skapa ett gott utbyte mellan risk och avkastning. Investeringarna baseras på en kombination av traditionell aktieanalys och kvantitativa metoder. Fondens mål är att generera en årlig avkastning på 5-10 % med en standardavvikelse om 5-10%, över tid.
Inför 2020 förväntar vi oss att en återgång till den historiska normen där lågt värderade företag ger en positiv relativavkastning mot dyrare bolag.
Thomas Elofsson, 2019-12-31
Förvaltarkommentar
Aktiemarknaderna i Norden uppvisade en blandad utveckling under december månad och Stockholmsbörsen (OMX total return) steg med 3,6% inklusive utdelningar. Småbolagsindex (CSX) hade en bättre utveckling och steg med 5,2%. December månad var generellt en stark månad för världens börser i spåren av det handelsavtal som skedde mellan USA och Kina. Det generella positiva risksentimentet drog upp marknadsräntorna något.
Catella Nordic Long Short steg med 0,34% under månaden. De främsta positiva bidragsgivarna till månadens avkastning var de långa positionerna i SSAB, Swedbank och Nordea. De korta positionerna i Evolution Gaming, Nibe och Castellum drog ned månadens resultat. Sektormässigt har fonden en övervikt i bank och försäkring, materials samt en undervikt i industribolag. En gemensam nämnare bakom dessa positioner är vår bedömning av värderingen. Värdering som faktor har inte fungerat under 2019, vilket påverkat fondens avkastning negativt. Inför 2020 förväntar vi oss att en återgång till den historiska normen där lågt värderade företag ger en positiv relativavkastning mot dyrare bolag. Detta bör ske oberoende av den allmänna marknadsutvecklingen. Bruttoexponering uppgår per månadsskiftet till 134 % och nettoexponeringen uppgår vid månadsskiftet till 0 %. Sektormässigt har fonden en övervikt i bank och försäkring, materials samt en undervikt i industribolag.
Fakta om fonden
Riskindikator
Risk/avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fonden kan med tiden flytta både till höger och till vänster på skalan. Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk/avkastning. För information om respektive fonds riskklacificering se fondens Faktablad.
Fondfakta
Catella Nordic Long/Short Equity är en alternativ absolutavkastande aktiefond med nordisk inriktning som har möjlighet att prestera i både upp- och nedgång. Den har en lägre risk än börsen och ska leverera en konkurrenskraftig riskjusterad avkastning. Fonden förvaltas av vårt hedgeteam som skapar en relativt koncentrerad portfölj av innehavda och korta positioner i Norden. Risken i fonden balanseras med hjälp av derivat.
Fonden är ett bra inslag i långsiktigt sparande och passar investerare som vill ha en aktieexponering med möjlighet att även tjäna pengar i en fallande aktiemarknad.
Fonden får använda derivat och får ha en större andel av fonden investerad i obligationer och andra skuldförbindelser som getts ut av enskilda statliga och kommunala myndigheter och inom EES än andra värdepappersfonder.
Avkastningsmål: God riskjusterad absolut avkastning
Fonden är en Luxemburg-noterad dagligt handlad UCITS-fond. Minsta insättning är 100 SEK/10€.
