Catella Sverige Aktiv Hållbarhet

I en aktiv förvaltning är omsättningen högre än i en traditionell aktiefond och fondens målsättning är att över tiden ge en avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Fondens val av investeringar sker genom en kombination av finansiell samt hållbarhetsanalys. Investeringsprocessen bottnar i en tilltro att det finns ett samband mellan en hållbar affärsmodell och långsiktigt uthållig lönsamhet och tillväxt, samt att detta i många fall underskattas av marknaden. Med hållbar affärsmodell menas produkter och tjänster som erbjuder lösningar på globala utmaningar inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning. Fondens bolagsval begränsas även utifrån negativa kriterier, vilket innebär att Fonden inte investerar i bolag som bryter mot någon av UN Global Compacts 10 principer. Fonden har även möjlighet att placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning.

Förvaltarkommentar

Aktiemarknaden har under året drivits av en mer expansiv penningpolitik i USA samtidigt som vi sett en nedgång i makroekonomiska ledande indikatorer. 

Vi har allokerat in pengar i bolag som drivs av en hållbarhetstrend som vi ser som mer strukturell än konjunkturell i det medellånga perspektivet. Detta tror vi ger en möjlighet för dessa bolag att generera avkastning över sitt sektorsnitt och för portföljen att klara konjunkturnedgången bättre. Exempel på sådana innehav är Vestas, Sweco, Tomra, Hexagon, Novo Nordisk och SCA som vi tror kan överträffa sina sektorer i övrigt då de gynnas av en strukturell trend i investeringar i hållbara städer och konsumtionsmönster.

Årets sista månad avslutades med en uppgång på 3,5%. Uppgången drevs även denna månad framförallt av att småbolagsindex steg med drygt 5 procent för samma period. Catella Sverige Aktiv Hållbarhet har ett större fokus på stora bolag än börsen i övrigt och nådde inte upp till den breda Indexutvecklingen utan slutade månaden på en uppgång om 3%. 

Bästa bidragen till relativavkastningen kom från övervikterna i Nibe, Mycronic och Balder samt undervikter i Assa Abloy och Ericsson. Däremot har utvecklingen i Elexctrolux varit ett sänke i portföljen när bolaget annonserade att de skjuter fram besparingarna från den nya fabriken. Även Hexagon hade en svag utveckling då positiva nyheter från kapitalmarknadsdagen överskuggades av att VD Ola Rollen valde att sälja halva sitt innehav.