Catella Sverige Aktiv Hållbarhet

I en aktiv förvaltning är omsättningen högre än i en traditionell aktiefond och fondens målsättning är att över tiden ge en avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Fondens val av investeringar sker genom en kombination av finansiell samt hållbarhetsanalys. Investeringsprocessen bottnar i en tilltro att det finns ett samband mellan en hållbar affärsmodell och långsiktigt uthållig lönsamhet och tillväxt, samt att detta i många fall underskattas av marknaden. Med hållbar affärsmodell menas produkter och tjänster som erbjuder lösningar på globala utmaningar inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning. Fondens bolagsval begränsas även utifrån negativa kriterier, vilket innebär att Fonden inte investerar i bolag som bryter mot någon av UN Global Compacts 10 principer. Fonden har även möjlighet att placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning.

Förvaltarkommentar

Börserna var upp även i maj och har nu haft positiv utveckling varje månad hittills i år. Börsen som helhet i form av SIXRX var upp 2,52 % medan fonden presterade något bättre och var upp 2,67 %. Fondens innehav i Lindab var det som bidrog mest positivt till utvecklingen efter att aktien var upp 18 % under månaden. Lindab levererade en mycket stark kvartalsrapport och är dessutom en stor vinnare på EU:s taxonomi för hållbara verksamheter. Evolution Gaming, som haft en otroligt stark kursutveckling hittills i år, backade under månaden efter att två av grundarna minskat sitt innehav i bolaget. Detta gynnade fonden som inte investerar i kommersiell spelverksamhet av hållbarhetsskäl och då Evolution Gaming är fondens största undervikt. Negativa bidragsgivare var undervikten i Latour samt övervikten i SEB.

Den trend vi har sett det senaste halvåret mot ökade inflationsförväntningar och högre råvarupriser tog en paus i maj.  Makroindikatorer som ISM och sysselsättningsstatistik i USA kom in sämre än väntat och både FED och ECB talade om åtstramningar. Trots detta sjönk amerikanska långräntor tillbaka, vilket också vare en av anledningarna till att den rotation som vi sett under inledningen av året, från tillväxtaktier till mer konjunkturkänsliga värdeaktier, lugnade ner sig under maj månad.