Catella Sverige Aktiv Hållbarhet

I en aktiv förvaltning är omsättningen högre än i en traditionell aktiefond och fondens målsättning är att över tiden ge en avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Fondens val av investeringar sker genom en kombination av finansiell samt hållbarhetsanalys. Investeringsprocessen bottnar i en tilltro att det finns ett samband mellan en hållbar affärsmodell och långsiktigt uthållig lönsamhet och tillväxt, samt att detta i många fall underskattas av marknaden. Med hållbar affärsmodell menas produkter och tjänster som erbjuder lösningar på globala utmaningar inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning. Fondens bolagsval begränsas även utifrån negativa kriterier, vilket innebär att Fonden inte investerar i bolag som bryter mot någon av UN Global Compacts 10 principer. Fonden har även möjlighet att placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning.

Förvaltarkommentar

Catella Sverige Aktiv Hållbarhet har fallit 0,3% under månaden medan börsen som helhet steg 0,3%. Vi har tagit upp kassan, ökat positionerna i defensiva bolag samt dragit ner våra positioner i industrisektorn då vi har en försiktigare hållning till börsen över sommaren. Vi har dock en underliggande tro på konjunkturen och har behållit positionerna i cykliska bolag såsom Volvo, Outotec, Sandvik och SKF vilket missgynnat den relativa utvecklingen under perioden. Vidare har en låg vikt i HM samt avsaknaden av aktier i Ericsson missgynnat den relativa utvecklingen då dessa namn gått starkt under månaden. Positioneringen i Finanssektorn har bidragit positivt men inte tillräckligt för att väga upp.

Perioden har präglats av ett högre tonläge mellan USA och Kina och marknaden har prisat in en högre risk för handelskrig med fallande kurser som följd. Sämsta sektorn har varit Industri och Material medan IT och Konsument Dagligvaror stått emot. Lyhördhet och flexibilitet har blivit ännu viktigare i ljuset av de tvära kasten på den geopolitiska arenan vilket också reflekterats i de förändringar vi gjort i portföljen.