Catella Sverige Aktiv Hållbarhet

I en aktiv förvaltning är omsättningen högre än i en traditionell aktiefond och fondens målsättning är att över tiden ge en avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Fondens val av investeringar sker genom en kombination av finansiell samt hållbarhetsanalys. Investeringsprocessen bottnar i en tilltro att det finns ett samband mellan en hållbar affärsmodell och långsiktigt uthållig lönsamhet och tillväxt, samt att detta i många fall underskattas av marknaden. Med hållbar affärsmodell menas produkter och tjänster som erbjuder lösningar på globala utmaningar inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning. Fondens bolagsval begränsas även utifrån negativa kriterier, vilket innebär att Fonden inte investerar i bolag som bryter mot någon av UN Global Compacts 10 principer. Fonden har även möjlighet att placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning.

Förvaltarkommentar

Aktiemarknaden har under året drivits av en mer expansiv penningpolitik i USA samtidigt har vi sett en nedgång i makroekonomiska ledande indikatorer vilket gör att vi behåller en avvaktande syn på marknaden. 

Vi har allokerat in pengar i bolag som drivs av en hållbarhetstrend som vi ser som mer strukturell än konjunkturell i det medellånga perspektivet. 

Detta tror vi ger en möjlighet för dessa bolag att generera avkastning över sitt sektorsnitt och för portföljen att klara konjunkturnedgången bättre. Exempel på det är Vestas, Sweco, Tomra, Hexagon och SCA som vi tror kan överträffa sina sektorer i övrigt då de gynnas av en strukturell trend i investeringar i hållbara städer och konsumtionsmönster.

Globala aktiemarknader var starka under månaden. Världsindex steg 3,2%. Den svenska börsen var dock tyngd av bankernas utveckling i kölvattnet av ny oro kring framför allt penningtvätt efter Uppdrag Gransknings program med fokus på SEB. 

Det breda sverigeindexet steg endast 1,9% medan det smalare mer storbolagsfokuserade index steg endast ca 1%. Svenska småbolag ångade på och steg 4,2%. Bäst gick fastighetssektorn samt IT främst drivet av Ericsson och Hexagon. Industrisektorn gick också starkt över hela linjen. Sämsta sektorn var Energi och Konsument sällanköp och svagaste subsektorn var Bank medan övrig finans som EQT, och investmentbolagen gick starkt. 

Catella Sverige Aktiv Hållbarhet som har större fokus på stora bolag än börsen i övrigt gick nådde inte upp till det breda Indexutvecklingen utan slutade månaden på en uppgång om 1,5%. 

Bästa bidragen till relativavkastningen kom från våra hållbarhetsrelaterade investeringar i Vestas, Nibe, Tomra och Hexagon. Vidare har investeringen i Fastighetsbolaget Balder bidragit positivt. Bästa sektor för fonden var industrisektorn. Sämsta bidragen kom från SEB som sjönk kraftigt på Uppdrag Gransknings reportage samt avsaknaden av aktier i EQT.