Catella Sverige Aktiv Hållbarhet

I en aktiv förvaltning är omsättningen högre än i en traditionell aktiefond och fondens målsättning är att över tiden ge en avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Fondens val av investeringar sker genom en kombination av finansiell samt hållbarhetsanalys. Investeringsprocessen bottnar i en tilltro att det finns ett samband mellan en hållbar affärsmodell och långsiktigt uthållig lönsamhet och tillväxt, samt att detta i många fall underskattas av marknaden. Med hållbar affärsmodell menas produkter och tjänster som erbjuder lösningar på globala utmaningar inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning. Fondens bolagsval begränsas även utifrån negativa kriterier, vilket innebär att Fonden inte investerar i bolag som bryter mot någon av UN Global Compacts 10 principer. Fonden har även möjlighet att placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning.

Förvaltarkommentar

Börsen fortsatte stiga under augusti främst drivet av finanssektorn. Banker och investmentbolag gick starkt. Även Industri- och IT-sektorn steg under månaden, medan defensiva sektorer som exempelvis Telekom inte hängt med i den generella uppgången. Månaden var generellt fattig på bolagsnyheter förutom några sena kvartalsrapporter. Makrostatistiken kom in något blandat men visade på fortsatt tillväxt. En viktig händelse under perioden var framstegen vid förhandlingsbordet mellan USA och Mexiko, samt förhoppning om ett avtal även med Kanada inom kort. Vårt grundscenario är att man kommer skriva nya avtal och att risken för ett fullskaligt handelskrig därmed kommer att minska. Dock är tongångarna fortsatt höga mellan USA och Kina vilket är den viktigaste nöten att knäcka.

Catella Sverige Aktiv Hållbarhet steg 1,77 % medan börsen som helhet steg 2,58%. Fonden missgynnades av låga vikter/avsaknad av tunga indexnamn som exempelvis Ericsson och Investor som gick starkt under månaden. Vi har en relativt hög vikt i cykliska aktier där misstroendet är fortsatt stort och våra defensiva investeringar i Telecom och Hälsa inte balanserade upp övervikten i Industri. Detta har varit kostsamt. På den positiva sidan har fonden gynnats av investeringar med gröna affärsmodeller, såsom Tomra och Nibe, vars aktiekurser fortsatt stiga under perioden. Även övervikten i Essity och en låg vikt i HM har bidragit till fondens relativa utveckling.