Catella Sverige Aktiv Hållbarhet

I en aktiv förvaltning är omsättningen högre än i en traditionell aktiefond och fondens målsättning är att över tiden ge en avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Fondens val av investeringar sker genom en kombination av finansiell samt hållbarhetsanalys. Investeringsprocessen bottnar i en tilltro att det finns ett samband mellan en hållbar affärsmodell och långsiktigt uthållig lönsamhet och tillväxt, samt att detta i många fall underskattas av marknaden. Med hållbar affärsmodell menas produkter och tjänster som erbjuder lösningar på globala utmaningar inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning. Fondens bolagsval begränsas även utifrån negativa kriterier, vilket innebär att Fonden inte investerar i bolag som bryter mot någon av UN Global Compacts 10 principer. Fonden har även möjlighet att placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning.

Förvaltarkommentar

Marknaderna fortsatte upp under juni och vi lämnar tredje månaden i rad med stigande aktiemarknader. Investerare fortsatte leta efter eftersläntrare på marknaden. Nyhetsflödet fortsatte rapportera om lättade restriktioner, vändande efterfrågan från månaden innan och en vardag som börjar återgå till ett mer normalt läge.

Den breda svenska börsen steg dryga 2% och Catella Sverige aktiv Hållbarhet steg med knappa 2% Starkaste bidraget kom från IT sektorn där framförallt Mycronic och Hexagon gick starkt medan Eriksson, där fonden inte har någon investering men som alltjämt ligger med i jämförelseindex, backade. Även innehaven i konsument sällanköp gynnade fondens relativa utveckling då innehavet i Husqvarna steg samtidigt som Assa Abloy backade där fonden saknar investering. Innehaven i Industrisektorn och fastighetssektorn missgynnade dock fondens relativa utveckling då industribolagen Nibe och Vestas samt fastighetsbolaget Balder backade.

Osäkerheten fortsatt hög och det är svårt att överblicka hur epidemin kommer att påverka vårt samhälle. Vidare har det geopolitiska klimatet adderat till osäkerheten då spänningarna i Hongkong och mellan USA och Kina har ökat samt en ökad spänning inrikespolitiskt i USA. Detta vid sidan om de realekonomiska konsekvenserna som pandemin kommer att få på arbetslösheten och den ekonomiska tillväxten gör läget osäkert. Börsen har i det närmaste skakat av sig oron kring de ekonomiska konsekvenserna och ser mer till de gigantiska räddningspaket och lättnader.

Vi håller fast vid strategin att investera i bolag med hållbara produkter och affärsmodeller. Hållbarhetstrenden står fortsatt stark och kan mycket väl förstärkas i och med det vi nu genomgår. Dessa bolag är på inget sätt immuna för cykliska svängningar men i en omvärld med strukturellt lägre tillväxt tror vi att hållbarhet och starka bolag har en större möjlighet att generera avkastning över sitt sektorsnitt.