Catella Sverige Aktiv Hållbarhet

I en aktiv förvaltning är omsättningen högre än i en traditionell aktiefond och fondens målsättning är att över tiden ge en avkastning som överstiger fondens jämförelseindex. Fondens val av investeringar sker genom en kombination av finansiell samt hållbarhetsanalys. Investeringsprocessen bottnar i en tilltro att det finns ett samband mellan en hållbar affärsmodell och långsiktigt uthållig lönsamhet och tillväxt, samt att detta i många fall underskattas av marknaden. Med hållbar affärsmodell menas produkter och tjänster som erbjuder lösningar på globala utmaningar inom miljö, sociala aspekter och bolagsstyrning. Fondens bolagsval begränsas även utifrån negativa kriterier, vilket innebär att Fonden inte investerar i bolag som bryter mot någon av UN Global Compacts 10 principer. Fonden har även möjlighet att placera i derivatinstrument som ett led i fondens placeringsinriktning.

Förvaltarkommentar

September månads börsinledning var stark. Index steg 2,9% och drevs framförallt av finanssektorn och cykliska bolag. Detta medan defensiva sektorer som Hälsa och Konsument Dagligvaror hade en svagare utveckling. Catella Sverige Aktiv Hållbarhet följde med index upp och steg 2,6%. Styrkan höll i sig trots att månaden kantades av sämre makroekonomiska siffror och förhöjda geopolitiska risker, i samband med attacken på saudiska oljeanläggningar, som fick oljepriset att skena.

Mot slutet av månaden kom ett par högprofilerade vinstvarningar samt tydliga signaler från inköpscheferna i USA som vittnar om lägre tillväxt framöver. I Norden var det framförallt industri och pappersrelaterade Wärtsilä, BillerudKorsnäs, Bulten och Gränges som stack ut. Medan det i USA kom vinstvarningar och breda, negativa, konjunkturindikationer från Fedex och US Steel samt negativa industrirelaterade signaler från SAF Holland och Pfeiffer. Även Micron Technologies, ett halvledar- och IT relaterat bolag levererade en dålig rapport vilket fick marknaden att falla tillbaka kraftigt i slutet av månaden.

Vi har en avvaktande syn på marknaden och har allokerat pengar till bolag som vi ser är mindre konjunkturberoende och har möjlighet att generera avkastning över sitt sektorsnitt. Några exempel är Vestas, Sweco och Tomra som vi tror kan överträffa verkstadssektorn då de gynnas av den strukturella investeringstrenden i hållbara städer och konsumtionsmönster.