Nyheter och pressmeddelanden

Jag fick en fråga på en investerarträff häromveckan. "Hur ska man göra när magkänslan säger att börsen inte orkar stiga längre men räntan på kontot fortfarande är noll?" Jag tror att vi är många som känner igen oss i velandet. Den stora bakomliggande frågan handlar om vad vi tror om konjunkturen. Har vi bara pausat lite eller är vi på väg ner och i så fall hur brant är fallet? Vändningarna i konjunkturen är kluriga. Sällan kommer de när man tror, än mer sällan är de lugna och sansade eftersom marknaden konstant överreagerar. Både Brexit och handelskrig lurar dessutom bakom husknuten vilket spär på osäkerheten. Trots detta har börsåret börjat exceptionellt starkt och det är det svårt att hitta goda alternativ till aktier när räntan är på bottennivåer. Så vad kan man hålla sig till om man har den där magkänslan som frågeställaren på seminariet hade?

Catella Fondförvaltning AB publicerar idag fondernas årsredogörelse för 2018. 

Efter ett mörkt slut på 2018 har det nya börsåret inletts mycket starkt. Amerikanska Federal Reserve har intagit en mjukare hållning samtidigt som positiva signaler kommer från handelssamtalen mellan USA och Kina. Den gångna rapportsäsongen var ungefär som väntat - frånvaron av negativa nyheter och ett uttalande från FED räckte för att lyfta aktiemarknaden, anser Catellas aktiefondförvaltare.

Aktiehedgefonden Catella Nordic Long Short Equity (RC) hade ett besvärligt fjolår. Fonden backade med 13,8 procent och underpresterade såväl nordiska aktieindex som globala hedgefondindex. Även om fonden uppvisat en positiv avkastning på knappt 32 procent sedan starten i december 2010 och en genomsnittlig årsavkastning på 3,6 procent under samma period, beslutade Catella Fonder sig för att stöpa om fondens strategi och förvaltning i januari 2019.

Börsen upp cirka 10 procent under årets första månad, en årsavkastningstakt som skulle få varenda investerare och förvaltare tårögd av lycka om det fortsatte. Det är inget någon i marknaden förväntar sig, den starka uppgången gör det däremot än mer intressant att kika närmare på hur bolagen går och vad de säger.

Så här i rapporttider är det många som vill göra klipp på bolagsaktier utan att för den sakens skull behöva följa en aktie nära under en längre tid. Om man istället vill äga aktier mer passivt, men ändå tjäna pengar, är utdelningsaktier ett bra alternativ. Dessa aktier köper man för den mer långsiktiga utdelningens skull och inte för att göra klipp på köp och sälj vid bästa tidpunkt. Vi tittar närmare på utdelningsaktier i en alltmer osäker värld och på olika värderingsformler inom området. Vad säger egentligen Gordons och Lászlós formler?

Catella har varit rådgivare till Axfast vid avyttingen av Åhlénshuset i Uppsala

En stor exponering och ett långsiktigt innehav som vi lyft fram tidigare är omsorgsföretaget Ambea. Då bolaget precis slutfört förvärvet av Aleris och avrapporterat 2018 tillsammans med sina branschkollegor Humana och Attendo känns det naturligt att blicka framåt mot 2019 och det stundande 20-talet.

Handelns utmaning: "To butik or not to butik". Fövaltare Anna Strömberg och  Pär Andersson från Spiltan analyserar bland annat dagens rapporter och bjuder på aktietips. Icas vd Per Strömberg gästar också programmet denna dag då bolagets aktie stiger efter en stark kvartalsrapport.

Börsen har inlett starkt 2019 efter ett dystert slut på fjolåret, men i stora delar av världen finns tecken på sämre tillväxt. Frågan är om detta är ett tillfälligt hack, orsakat av lageruppbyggnad, eller om en längre nedgång är på väg.

Börsen diskonterar fortsättningsvis sämre tillväxt, vilket ännu inte syns i bolagsvinsterna. Frågorna blir många; Har vi påbörjat en kraftig konjunkturförsämring? Hur blir rapportflödet för Q4 och Q1? Har börsen diskonterat för mycket redan så det är dags att köpa dippen? Blir USA och Kina överens i sina handelssamtal och börsen rusar? Får vi nya stimulanser från Kina och Europa?

Förvaltare Anders Wennberg och Thomas Elofsson medverkar i senaste avsnittet av Björnfällan "The London Trade". Lyssna på del 2 här. 

Förvaltare Martin Nilsson medverkar i senaste avsnittet av Börssnack med Hansén & Olavi.

Förvaltare Anders Wennberg och Thomas Elofsson medverkar i senaste avsnittet av Björnfällan "The London Trade".

Catella har under de senaste åren successivt utvecklat sin förvaltning med ökat fokus på en hållbar förvaltning och absolutavkastande strategier. Utvecklingen i fonderna under 2018 blev inte vad vi hade tänkt oss och vi är inte nöjda, framförallt inte avseende Catella Nordic Long Short Equity. Vi genomför därför ett antal förändringar och omfördelar resurserna inom förvaltningsteamet.  

”Det är svårt att spå, särskild när det gäller framtiden.”  Karl Kristian Steincke

”Half the time, I wonder why I have so much in stocks, and other times I wonder why I have so little” Detta citat från Jack Bogle, Vanguard, sammanfattar ganska väl det gångna året, men även investeringsbeslut överhuvudtaget.

Efter några års stabil utveckling på världens finansmarknader, visade marknaden åter prov på nyckfullhet och vi sammanfattar 2018 med ett ord: Utmanande.