Nyheter och pressmeddelanden

Fredagen den 2 november är det halvdag på Stockholmsbörsen. Det betyder att stopptiden för order av köp och försäljningar i våra fonder är kl. 11.00.

Nedgången på bostadsmarknaden går mycket snabbare än många bedömare tror. Sett till nyproduktionen handlar det nästan om ett tvärstopp, enligt Catellas fastighetsanalytiker Arvid Lindqvist. Övergången från en trettioårig period av fallande realräntor till en stabilisering eller ökning av räntan får effekter även för kommersiella fastigheter – skillnaderna mellan bästa lägen och mindre bra väntas växa.

Peter Andreasson från fondpoden intervjuar förvaltare Ola Mårtensson om fonden Catella Balanserad. En blandfond som erbjuder avkastning till lägre risk än rena aktiefonder och större potential än räntefonder. Varför kan man vilja ha både aktier och ränteplaceringar? Backar en sådan här fond mindre vid en börskrasch?

Stockholms bostadsrättspriser föll i snitt drygt 10 procent från toppen under våren 2017 och ligger fortsatt kvar på lägre nivåer. Vi har fått ett överutbud av nyproducerade bostadsrätter i flera av Sveriges städer med följd av sänkta priser, avtal med avgiftsfria perioder och annat som kan locka till köp. Juridiskt ifrågasätts också de avtal som ingåtts.

Förvaltare Anna Strömberg i dagens börslunch tillsammans med Jonas Elofsson från Affärsvärlden. Nordea, Axfood , Tomra, Boliden, Enea och Betsson är några av dagens rapporterande bolag. Inwidos vd Håkan Jeppson intervjuas.

Catelladagen gick av stapeln förra veckan och intresset har varit otroligt stort. Det var ett kunskapsspäckat schema med intressanta föredragshållare. 

Förvaltare Anna Strömberg i dagens börsmorgon. 

I oktoberupplagan av Catellas kreditbarometer CREDI minskar huvudindex något från 54,3 till 49,6, efter tre raka kvartal med förbättrade kreditvillkor. Fastighetsbolagen är fortsatt positiva, medan bankernas syn på kreditmarknaden har försämrats. Samtidigt visar obligationsmarknaden tydliga tecken på att mattas av.

Fonden Catella Balanserad har länge haft god avkastning och belönades nyligen med fem stjärnor av Morningstar (på 3 och 5 år per 180921). Fonden har ett globalt perspektiv och består av samtliga tillgångsslag. Enligt fondens förvaltare Ola Mårtensson är aktier generellt sett ännu inte dyra - inte ens i USA. Och för första gången på flera år kan det dessutom vara dags för en comeback för de japanska bolagen.

"Det är när tidvattnet drar sig tillbaka som man ser vilka som badar nakna", sa den amerikanska finansgurun Warren Buffet om bankerna under finanskrisen. Efter en av de torraste somrarna i mannaminne kan det tyckas märkligt att prata om högvatten, men på de finansiella marknaderna kan det vara mer relevant.

Catella Podcast fokuserar denna gång på Catella Balanserad som är en bred portfölj med Catellas egna fonder som bas. Fonden är ett bra exempel på den Moderna portföljen, där aktie- och ränteinnehav balanseras med alternativtillgångar. Målet är att kunna erbjuda en fond med attraktiv långsiktig avkastning till en rimlig risknivå. Fonden steg med 2.17 % under augusti månad. Och är belönad med 5 stjärnor i Morningstar på 3 respektive 5 år (2018-09-21).

Catella Sverige Index blir en hållbar fond och byter namn till Catella Sverige Hållbart Beta. 

Idag, måndag 17 september, byter Catella Sverige Index namn till Catella Sverige Hållbart Beta. Anledningen till namnbytet är att vi nu tar nästa steg för att göra fonden till en hållbar fond som investerar brett i det svenska aktieindexet SIXRX, men samtidigt väljer bort ett antal branscher och bolag som vi inte anser är hållbara långsiktigt. I samtliga fonder har vi förtydligat och förbättrat processen kring hållbarhet och har idag en exkluderingsgräns för samtliga fonder och arbetar med bolagspåverkan för alla våra innehav.

Förvaltare Martin Nilsson i DI-TV med temat: Experterna synar de svenska verkstadsbolagen

Catella Hedgefond har som målsättning att leverera stabil avkastning till en låg risk oavsett marknadsutvecklingen. Fonden investerar i huvudsak i nordiska aktier och obligationer, samt i derivat. Hållbarhet är en integrerad del av förvaltningsarbetet och fonden tillämpar negativ screening med avseende på hållbarhetskriterier, därför undviker vi helt långa positioner i företag som producerar tobak, alkohol, kommersiellt spel om pengar, pornografi, kol eller vapen. Derivat används i förvaltningen för att såväl skydda kapitalet som att öka avkastningsmöjligheterna. Fonden strävar efter att ha en låg samvariation med aktie-, kredit- och obligationsmarknadernas utveckling och har därmed möjligheten att både höja den förväntade avkastningen samt sänka den förväntade risken i en traditionell portfölj bestående av aktier och räntor.

Ekonomin är inne i ett sent stadium av cykeln, vilket enligt all erfarenhet borde få ett par följder. Lönerna och inflationen borde börja ta fart, med högre styrräntor som följd.Hittills har dock förutsägelserna inte fullt ut blivit verklighet vilket bland annat skapat problem för några av Catellas fonder. Förvaltarna Thomas Elofsson och Martin Jonsson är dock vid gott mod och tror på en i flera avseenden bättre höst.

Förvaltare Martin Nilsson gästar Börslunch tillsammans med Homan Panahi. Rapportaktuella Sectra är ett av bolagen som tas upp. Gästerna  pratar dessutom om noteringar inom Life Science. Martin Nilsson tipsar även om järnvägsbolaget NRC Group och om Nordic Waterproofing.

Vi ger vår syn på förväntad utveckling i marknaden givet den rådande geopolitiska oron, det högaktuella handelskriget, samt mycket mer. Vi belyser hur vi positionerar oss, sektorer av intresse och beskriva vilka möjligheter vi ser i positionerna.

Catella Fondförvaltning AB publicerar idag fondernas halvårsredogörelse för 2018. 

Förvaltare Martin Nilsson gästar säsongens sista Börslunch Sommar och bjuder på en genomgång av oljemarknaden och fyra aktiecase.

Sällan har man en sådan stark känsla av att "alla är här" som i Almedalen. Kända ansikten från Radio och TV, politiken, näringslivet och en och annan knäppgök - alla är här. På varje liten innergård går diskussionen varm och man ser inte ens segelbåtarna i hamnen för alla tält som står uppradade på kajen.

I juliupplagan av Catellas kreditbarometer CREDI ökar huvudindex från 50,5 till 54,3, vilket är dess högsta nivå sedan september 2015. Såväl fastighetsbolagen som bankerna ser positivt på kreditmarknadens utveckling, samtidigt som obligationernas andel av marknaden börjar stabiliseras.

Att spara till en buffert för oväntade utgifter är förmodligen ett av de viktigaste sparandena av allt. När väl den bufferten är löst, så bör man skapa en bra mix för den något längre sparhorisonten. Den som ska anpassas för de längre målen och drömmarna.

När vi sammanfattade 2017 konstaterade vi att det var ett ovanligt stabilt år både ur ett konjunktur och marknadshänseende. Första halvåret 2018 har bjudit på mer rörelser på marknaden och i takt med mindre expansiv penningpolitik ökar också riskerna för bakslag både i världsekonomin och på finansmarknaden. Den enskilt viktigaste faktorn för marknaden är frågan om när nästa lågkonjunktur infinner sig.

Sommarsemester och fotbolls VM. Den fantastiska inledningen på den svenska sommaren påminner om tidiga barndomens somrar då solbrännan sågs lika självklar som glasspauserna med Puckstång eller Storstrut. Fotbolls VM kommer ju alltid att påminna min generation om 1994, när man nattetid höll tummarna för att det omöjliga ändå skulle kunna få ske. Sommar och semester ger även tid för lite välbehövlig reflektion över vardagen. Finansmarknaderna är ju lite som livet självt, fyllt av drömmar, utmaningar, hopp och besvikelser. I bästa fall framgång, lycka och glädje.

Förvaltare Anna Strömberg och Johan Thorén, från Strand Kapitalförvaltning, presenterar sina sommarportföljer i dagens börslunch. Portföljerna innehåller bland annat Electrolux, Novo Nordisk, Saab och Climeon.

Förvaltare Martin Nilsson och Anders Rudolfsson från DNB deltog i dagens börslunch där de pratar sina favoritportföljer och diskuterar Epirocs börsdebut.

De flesta investerare jag har träffat, inklusive undertecknad, vill beskriva sin investeringshorisont som långsiktig. Detta kan mycket väl stämma, men i vissa fall kan också ordet användas då en investering inte riktigt utvecklats som planerat. – Vi har en långsiktig syn på bolaget, kan ibland översättas med orden ”vi har haft fel kortsiktigt, men behåller vi innehavet tillräckligt länge kommer det att vända”.

Hållbarhet blir ett allt viktigare kriterium vid val av aktier i fondernas portföljer. Men förutom att använda det som verktyg för att välja bort vissa bolag kan det också användas för att välja in nya aktier i portföljen. Det understryker Anna Strömberg, som arbetar som hållbarhetsansvarig och förvaltare av Catella Sverige Aktiv Hållbarhet. 

Förvaltare Martin Nilsson deltog i dagens börsmorgon.

Förvaltare Anders Wennberg deltar i dagens Börslunch tillsammans med Per Johansson från Bodenholm.  

Vart är börsen på väg? Är botten nådd? Är toppen nådd? När går jag in?

2017 var ett riktigt bra år för alla våra räntefonder. Fonderna, Catella Credit Opportunity och Catella Nordic Corporate Bond Flex, fortsatte starkt under januari och har sedan dess haft en något svagare utveckling.

Det har varit en stark inledning på året för Catella Nordic Long Short Equity och förvaltarteamet Martin Nilsson och Ola Mårtensson nu har förvaltat fonden i tre år. 

Onsdagen den 9 maj är det halvdag på Stockholmsbörsen. Det betyder att stopptiden för order av köp och försäljningar i våra fonder är kl. 11.00.  

Säsongen av bolagsrapporter för årets första kvartal har visat på en relativt stark utveckling, bland annat för verkstadsbolagen. Två av Catella Fonders förvaltare, Sven Thorén som deltar i förvaltningen av Catella Hedgefond, och Henrik Gripenvik, som är med och förvaltar Catella Sverige Aktiv hållbarhet, anser att rapporterna visar att många bolag har en del kvar att ge i nuvarande konjunkturcykel.

Mikael Wickbom deltog den 2 maj vid Aktiespararnas Aktiedag på Operaterassen i Stockholm. Han pratade om vår syn på börsen 2018.

Innan vi går igenom utvecklingen för Catella Nordic Long Short så vill vi inleda med att säga att Martin Nilsson och Ola Mårtensson nu har förvaltat fonden i tre år. Tre år är en viktig mätpunkt för utvärderare och analytiker av fonder. Därför är det extra glädjande att summera dessa tre år. Catella Nordic Long Short skapade +29* procent mot Stockholmsbörsens +18,7* procent (SIXRX per 2018-04-30). Detta till en standardavvikelse på 14,6* procent för SIXRX och 7,4* procent på Catella Nordic Long Short och en korrelation på cirka 0,4*. ”Vi är mycket glada över det vi presterat vad gäller riskjusterad avkastning, och vi fortsätter med vår målsättning - att skapa god riskjusterad avkastning oavsett börsklimat” – säger Martin Nilsson.

Efter ett par skakiga börsmånader i februari och mars så har börskurser kommit ned och det är högt ställda förväntningar på första kvartalets rapportutfall. Ericssons rapport utlöste en kraftigt positiv börsreaktion och fler starka reaktioner är att vänta. En svag svensk krona hjälper exportbolagen.

Måndagen den 30 april är det halvdag på Stockholmsbörsen. Det betyder att stopptiden för order av köp och försäljningar i våra fonder är kl. 11.00.

Catella startade sin resa 2009 för att integrera hållbarhet i investeringsprocessen genom att skriva på UNPRI (FNs principer för hållbara investeringar) i vilka vi förbinder oss att ta hänsyn till frågor gällande miljö, sociala aspekter och ägarfrågor i vårt beslutsfattande, samt verka för en ökad transparens och öppenhet i dessa frågor.

Tre tumregler inför rapportsäsongen

I aprilupplagan av Catellas kreditbarometer CREDI ökar huvudindex från 50,3 till 50,5, vilket är det andra kvartalet i följd där huvudindex når över 50,0.

Spotify har ingen glamourvärdering

Världsekonomin har på senare tid skakats av amerikanska utspel om tullar, på stål och aluminium. Kina har svarat med att avisera tullar på varor som bland annat fläskkött, men det är för tidigt att dra paralleller med 1930 då världshandeln krympte med 70 procent.I stället ser den globala ekonomin ut att stå inför en ovanligt stark period, med en synkroniserad uppgång i såväl USA som på andra håll – och dessutom i flera olika branscher. Det är Danske Banks strateg Mattias Sundling och Catella Fonders Henrik Gripenvik, som förvaltar Catella Aktiv Sverige Hållbarhet, ganska eniga om.

Mattias Sundling, aktiestrateg från Danske Bank, är en av branschens mer erkända analytiker. Han har tidigare arbetat på Di och HQ Bank. Han gästar nu Catella podcast för en diskussion med Mikael Wickbom och förvaltare Henrik Gripenvik om sin sektorsyn på nordiska aktier. 

Under en längre tid har vi, som ni vet, förespråkat att den klassiska 50/50 portföljen bestående av aktier och obligationer bör ifrågasättas och ses över. 

Torsdagen den 29 mars är det halvdag på Stockholmsbörsen. Det betyder att stopptiden för order av köp och försäljningar i våra fonder är kl. 11.00.

Teamet bakom Catella Sverige Aktiv Hållbarhet berättar om vad som bidragit till fondens avkastning under inledningen av året.

Strålande vårsol, men fortfarande några minusgrader i huvudstaden. För ovanlighetens skull ligger snön kvar sent på säsongen, men man kan via dagsmejan ana att varmare och ljusare tider stundar. Mitt i denna brytningstid kom jag att tänka på allvädersjackan. Det ultimata klädesplagget, anpassat för att tåla vind och regn, men som samtidigt på ett smidigt sätt kan knäppas upp och ventileras när solen ligger på eller den fysiska ansträngningen ökar. Självklart kan även detta ämne användas som en metafor i jakten på den ultimata portföljen.

Räntorna har under en lång följd av år stadigt sökt sig allt lägre. Men nu är situationen annorlunda – allt tyder på att räntebotten passerats och att vi står inför en period med lätt stigande räntor. Går det att göra ränteplaceringar med god behållning i den nya miljön? Catella Fonder har alternativen för den som vill undvika en slagig aktiemarknad och negativ utveckling i långa traditionella räntefonder innehållande statspapper.

Aktierna du ska äga när inflationen kommer

Sett till långa statspapper nåddes i den svenska marknaden de lägsta räntenivåerna i augusti 2016 och en amerikansk 10-årig obligation har under samma period dubblerats från cirka 1,5 procent till cirka 2,9 procent. Sedan månadsskiftet januari/februari i år har fokus i marknaden präglats av oro för en amerikansk ränteuppgång och inflation.

Det har bara gått två månader på 2018, men redan nu kan vi se tillbaka på kraftiga marknadsrörelser under årets inledning. Året inleddes starkt och i slutet av januari rapporterade bolagen siffror för fjärde kvartalet 2017, som överlag överträffade förväntningarna. Framförallt rapporterade cykliska bolag in starkt. Även bankerna, som väger tungt på svenska börsen, kom in över förväntan.

2018 inleddes med stigande börs under låg volatilitet, men i februari föll börsen och volatiliteten steg markant. Catella Hedgefonds ambition är att skapa god riskjusterad avkastning med en låg risk och det med en låg korrelation mot aktie- och räntemarknaden. Hittills i år har Hedgefonden stigit med +0,5 procent till en betydligt lägre risk än aktiemarknaden (som genererat 0,7 procent). Fondens avkastning drivs av bolagsspecifika val, inte av marknadsrisk, och dessa bolagsspecifika case är såväl långa som korta (blankning) positioner.  

Catella Fondförvaltning AB publicerar idag fondernas årsredogörelse för 2017.

Redan tidigt varnade Arvid Lindqvist, Catella Corporate Finance, för risken för prisfall på bostadsmarknaden. Nu följer vi upp detta med en web-TV.

Bolaget som vinner när Real Madrid förlorar

Under 2017 har det lönat sig att lyssna på Catellas podcasts. Inte minst visade det sig när analytikern Arvid Lindquist varnade för överproduktion av bostadsbyggande i städerna och att kommersiella lokaler i mindre attraktiva lägen skulle kunna få det svårare - och så blev det verkligen.

Det var alltid min känsla att hedgefonder och family office aktörer delade mycket av samma DNA, med deras typiska entreprenörsdrivna boutique setup, med en önskan om att erhålla absolut avkastning som överträffar ett givet benchmark.

Inledningen av 2018 har varit stark för Catella Nordic Long Short Equity. Detta som ett resultat av goda bolagsval på både lång- och kortsidan. På långsidan (positioner för en stigande börs) kan nämnas innehaven i PGS, Storebrand och Xspray. Innehaven i Christian Hansen och Royal Unibrew har varit de främsta kortpositionerna (positioner för en fallande börs) för fonden.

Inledningen av 2018 har varit stark för Catella Nordic Long Short Equity. Detta som ett resultat av goda bolagsval på både lång- och kortsidan. På långsidan (positioner för en stigande börs) kan nämnas innehaven i PGS, Storebrand och Xspray. Innehaven i Christian Hansen och Royal Unibrew har varit de främsta kortpositionerna (positioner för en fallande börs) för fonden.

En påse defensivt

Catella Credit Opportunity blev belönad med fem stjärnor i Morningstar samtidigt som den fyllde tre år i slutet av november. Nu berättar förvaltare Stefan Wigstrand om hur fonden skiljer sig från andra, om inledningen på året och hans tankar på 2018.

På senare år har vi sett ett ökat sparande i passivt förvaltade fonder, eller indexfonder. Av det totala nettoinflödet i aktiefonder under 2017 gick närmare 80 procent (37,4 mdkr) till indexfonder. Indexfonder utgjorde vid utgången av 2017 närmare 16 procent av den samlade aktiefondförmögenheten. Även om vi på Catella Fonder står för aktiv förvaltning där vår analys och kunskap ligger till grund för vår fondförvaltning, så vill vi poängtera vikten av att välja rätt Indexfond.

Catella Hedgefond har levererat god riskjusterade avkastning under 2017, vad det innebär får vi höra i dagens web-tv. Förvaltare Martin Jonsson beskriver vad det är som drivit avkastningen under inledningen av året och hur de långa och korta postionerna normalt sett ser ut.

Fokus för alla rådgivare och förvaltare är att skapa en optimal portfölj för kunden. Historiskt har man byggt denna portfölj baserat på två tillgångsklasser, aktier och obligationer. Beroende på kundens mål, spartid och riskvilja har mixen mellan de två tillgångsklasserna varierat.

Vart tar börsen vägen 2018?

"Två heta verkstadsaktier och en stökig"

Vi sammanfattar 2017 med ett ord: stabilitet. Trots fortsatta räntehöjningar och minskad balansräkning från den amerikanska centralbanken Federal Reserve. Trots minskade värdepappersköp från den europeiska centralbanken ECB. Trots en amerikansk president som minst sagt kan beskrivas som yvig och trots ett Nordkorea som skjutit både missiler och testat atombomber, har världens finansmarknader varit stabila. Till och med i Sverige som under många år varit något av ett tillväxtunder och där nu verkligheten kommit ikapp, har marknaden som helhet varit stabil.

En av rockikonerna Pink Floyds mest kända låtar, från albumet The Wall, som släpptes 1979. Låtens text handlar om hur albumets huvudperson Pink kollapsar och får medicin av en läkare för att kunna ta sig upp på benen, vilket gör att han känner sig comfortably numb (behagligt domnad).